Déduire ses moins values en remplissant le formulaire 2041 SP des impôts

Déclaration impôts

Attention : le formulaire 2041 SP a été remplacé par le formulaire 2074-CMV pour la déclaration de revenus 2015.

Pour déduire vos moins-values, reportez vous à l’article :
Déduire ses moins-values en remplissant le formulaire 2074-CMV des impôts 

 

 

Le mois de mai, c’est le mois où l’on reçoit les IFU de nos banques/courtiers et durant lequel on doit remplir sa déclaration d’impôts mais ce n’est pas toujours si simple. Depuis plusieurs années, il est possible de réduire son imposition en déduisant de ses plus-values, les moins-values des années précédentes, pour cela il faut remplir le formulaire 2041 SP ainsi que la déclaration 2042.

Le principe général est simple mais le remplissage des formulaires 2042 et 2041 SP de la déclaration d’impôts ne l’est pas forcément.

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Liste des sites d’options binaires non autorisés par l’AMF

L’Autorité des Marchés Financiers et et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) publient régulièrement une liste des sites internet proposant du trading sur options binaires sans y être autorisés.

L’AMF a pour mission de protéger les investisseurs particuliers et de les informer des risques encourus en investissant sur des produits qui peuvent s’avérer dangereux.
Les options binaires, également appelées options digitales (ou Digit) sont très populaire car leur fonctionnement parait simple à comprendre.

Ne vous inscrivez pas chez un courtier d’options binaires si vous ne comprenez pas parfaitement les caractéristiques de ces produits dérivés ou si cet intermédiaire financier n’est pas autorisé par l’AMF. On rencontre souvent des publicités pour les options binaires qui font miroiter des gains importants : « Devenez trader facilement et rapidement », « Gagnez 500€/jour sans travailler avec les options binaires » et on peut lire des inepties sur certains sites comme « L’avantage des options binaires, c’est que vous n’avez pas besoin de vous y connaître contrairement aux autres formes de trading et d’investissement ».

En plus d’être très risqué, beaucoup de sites internet proposent du trading d’options binaires sans respecter les règles de l’AMF et certains sites sont tout simplement de pures escroqueries. Il existe de nombreux témoignages de personnages ayant perdu de l’argent chez ce type de broker, ou « pire » ayant en théorie gagné de l’argent et n’ayant jamais pu le récupérer car le courtier bloquait le transaction.
Ne vous inscrivez donc pas aux sites de trading qui figurent sur la liste noire ci-dessous.

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Liste des sites Forex non autorisés par l’AMF

L’AMF a pour mission de protéger les investisseurs particuliers et de les informer des risques encourus.
L’Autorité des Marchés Financiers et et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) publient régulièrement une liste des sites internet proposant du trading sur Forex sans y être autorisés.

Avant d’investir des sommes potentiellement importante sur le marchés des devises (Forex), vérifiez que votre intermédiaire financier est bien autorisé par l’AMF et qu’il ne figure par sur la liste noire ci-dessous. Les sites en question ne suivent pas les contraintes réglementaires de l’AMF et certains sont simplement de pure escroquerie.

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Les avantages concurrentiels, un atout pour investir

Un avantage concurrentiel est ce qui permet à une entreprise de surpasser l’offre de ses concurrents.

Dans un marché sans avantage concurrentiel, les marges ne peuvent pas être maintenues durablement à des niveaux élevés.
Prenons pour exemple, une pizzeria « Chez Gino » qui ouvre dans une ville qui ne possède pas de pizzeria, elle pourra proposer des prix plus élevés car elle n’est pas soumise à une concurrence directe et que les clients préféreront payer quelques euros de plus, plutôt que de faire 50 kilomètres en voiture. La marge du pizzaïolo sera alors plus élevée que dans une autre ville car le coût des matières premières sera le même mais pas le prix de la pizza.
Cependant, ces marges élevées finiront par attirer d’autres pizzerias qui baisseront leurs prix pour attirer des clients. « Chez Gino » devra alors également baisser les prix et réduire sa marge pour conserver une clientèle.
C’est le principe de base de la libre concurrence.

Lorsqu’une entreprise possède un avantage concurrentiel, elle a davantage la possibilité d’augmenter ses prix et donc ses marges, cela peut créer une rente de situation.

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Conséquences de la fin du cours plancher EUR/CHF

Le jeudi 15 janvier 2015 a été une journée particulièrement mouvementée sur le marché des devises, le forex.

Vers 10h30, la Banque Nationale Suisse (BNS) a annoncé la fin du cours plancher entre l’euro et le franc suisse qui était en place depuis le 6 septembre 2011.
Depuis plus de 3 ans, la paire EUR/CHF n’était pas passée sous les 1,2 CHF pour 1 euro.
Suite a cette annonce surprise, le cours de l’euro a chuté de près de 15% par rapport au franc suisse en quelques secondes. Les transactions ont même été interrompues chez de nombreux brokers forex pendant quasiment 1 heure.
Les brokers n’ayant pu déboucler les positions de leurs clients, plusieurs se retrouve en situation de faillite.
Alpari UK et ExcelMarkets ont fait faillite alors que FXCM doit près de 225 millions de dollars à ses clients.
La fin du cours plancher aura également un impact non négligeable sur l’économie suisse dont la balance commerciale excédentaire était protégée par cet amarrage à l’euro et sur les particuliers et sociétés qui ont pris des emprunts libellés en francs suisse.

Graphique du cours EUR/CHF
Graphique du cours EUR/CHF

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Pourquoi les fonds d’investissements font moins bien que le marché

Les fonds d’investissements sont un support répandu pour investir de manière passive sans se soucier des actions/obligations à sélectionner mais les performances ne sont pas toujours au rendez-vous. En effet, la plupart des fonds d’investissements sous performent le marché à long terme.

Ces contre performances s’expliquent par plusieurs raisons dont la taille du fonds, les contraintes réglementaires et de gestion.

L’objectif du particulier qui investit dans des OPCVM est simple, déléguer la gestion quotidienne à des gérants qui sont théoriquement plus compétents que lui. Cependant le choix initial du fonds d’investissement est très important car tous ne se valent pas loin de là.

Il existe plusieurs types de fonds d’investissements également appelés OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) en France :

  • les SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable)
  • les FCP (Fonds Commun de Placement)

La différence entre les SICAV et les FCP réside essentiellement dans la structure de la société qui gère le fonds.
On peut investir directement dans les OPVCM grâce à un compte tires mais on les retrouve également souvent à travers les fameuses UC (Unités de Compte) des assurances vies.

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La Vente à Découvert (VAD) pour gagner sur la baisse des actions

Le comportement le plus intuitif pour un investisseur en Bourse est d’acheter une action pour la revendre à un prix plus élevé. Cette attitude fonctionne dans un marché haussier, l’actionnaire gagne de l’argent car il revend plus cher l’action qu’il a acheté.

Mais il est également possible d’inverser les étapes d’achat et de vente pour faire un bénéfice sur la baisse de l’action, c’est la Vente à découvert (VAD) ou Short Selling en anglais.

Schéma classique à l’achat : Un investisseur achète 10 actions Total à 35 €. 1 mois plus tard, le cours de l’action est à 40 €.

Si il revend ses 10 actions, il fait un bénéfice de nombre d’actions x (cours de vente – cours d’achat) = 10 x (40 – 35) = 50 € car le cours de l’action Total était en hausse.

Un investisseur anticipant une baisse de l’action Total de 35 € à 30 € peut faire exactement l’inverse.

Schéma de vente à découvert : L’investisseur vend 10 actions Total (qu’ils ne possèdent pas) à 35 €. 1 mois plus tard, le cours de l’action est à 30 €.
Il achète alors 10 actions Total, il fait alors un bénéfice de nombre d’actions x (cours de vente – cours d’achat) = 10 x (35 – 30) = 50 € car le cours de l’action Total était en baisse, comme il l’avait anticipé.

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L’analyse financier – Les métiers de la finance

Le métier d’Analyse financier

L’analyste financier fournit des analyses et des recommandations sur des actions ou autre produits financiers, selon son domaine de spécialisation.

Son rôle est de conseiller les décideurs (traders, gestionnaires de portefeuille) sur l’achat ou la vente de titres en leur fournissant régulièrement des notes de synthèse.

L’analyste financier étudie les rapports annuels et les résultats des entreprises ainsi que la presse économique, il participe à des réunions internes avec le management des sociétés qu’il suit pour mieux comprendre la stratégie de développement d’un groupe.

Après avoir recueilli les informations nécessaire, il dresse un bilan complet de l’entreprise, il utilise de modèles financiers pour interpréter les chiffres et estimer la valorisation de l’entreprise par rapport aux entreprises concurrente. Il conclut finalement avec une recommandation d’achat, de vente ou neutre et un objectif de cours.

Les analyses financiers peuvent travailler sur de nombreux types de produits : actions, obligations, matières premières, devises etc.

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La stratégie Event Driven des hedge funds

Les hedge funds Event Driven exploitent les variations créées par des événements importants de la vie d’une entreprise (recapitalisation, fusions, acquisitions, rachats d’actions, démantèlement etc.) et qui auront un impact sur la capitalisation de la société.

Le résultat de ce type d’opération est incertain, les investisseurs manquent donc de visibilité, ce qui crée des opportunités d’arbitrages pour les hedge funds Event Driven.

Il existe 3 catégories d’investissements pour les fonds Event Driven :

  • Distressed Debt : société en détresse financière redressement etc.
  • Risk Arbitrage : société en pleine fusion ou acquérant une autre entreprise
  • Special Situation : toutes les autres situations et événements particuliers ayant un impact sur le capital de l’entreprise

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Impact des interventions de le FED sur la Bourse

Depuis la faillite de Lehman Brothers en 2008, la Réserve fédérale américaine, la FED a procédé à plusieurs interventions financières ayant pour but de relancer l’économie et éviter le credit crunch (raréfaction des crédits qui bloque l’économie).

Les interventions de la FED nommées Quantitative Easing consistaient à prêter de l’argent aux banques commerciales à des taux très réduits quasiment proche de 0, c’est ce qu’on appelle également « faire marcher la planche à billets ».
Les taux d’emprunt sont bas, ce qui incite les banques à emprunter de l’argent à la FED et à pour conséquence d’augmenter la masse monétaire.

Le but étant d’inciter les banques à réinvestir l’argent emprunté dans l’économie réelle mais ce n’est pas toujours le cas en pratique puisque les banques préfèrent investir dans les actifs qui auront le plus grand rendement. C’est pourquoi une partie de l’argent emprunté se retrouve investie sur les marchés financiers, ce qui « dope » les indices boursiers.

Le graphique suivant met en relief l’impact des interventions de Quantitative Easing de la FED sur l’indice boursier américain S&P 500.

On voit clairement que la tendance est à la hausse lors des opérations de Quantitative Easing car des liquidités ont été investies sur le marché actions.

L'impact de la FED sur le S&P 500
L'impact de la FED sur la bourse et les marchés financiers

Il y a eu 3 opérations de la Fed :

  • Quantitative Easing (Credit Easing) : facilitation des crédits après la faillite de Lehman Brothers
  • QE2 (Quantitative Easing 2) : facilitation des crédits de fin 2010 à mi 2011
  • Operation Twist : opération de rachat sur la dette américain pour faire diminuer les taux d’intérêts à long terme