Long Call – Stratégie Trading Option

Comment ?
Acheter un call avec un prix d’exercice A.
Si vous n’êtes pas à l’aise avec les bases du trading d’option, commencez par Le fonctionnement des options.

Quand utiliser cette stratégie de trading optionnelle ?
Anticipation d’un marché haussier (bull). Si vous anticipez une forte hausse du marché, privilégiez un prix d’exercice (strike) élevé afin de maximiser l’effet levier. Une combinaison de plusieurs call permet de limiter l’exposition en cas de baisse.

Profit : illimité en cas de marché haussier 


Perte : limitée à la prime de l’option
Seuil de rentabilité (break-even) : Lorsque le prix du sous-jacent dépasse le prix d’exercice (strike) de l’option du montant de la prime payée.

Sensibilités (greeks) impactant le prix de l’option :
Delta : Augmente lorsque le prix du sous-jacent augmente et que l’option est dans la monnaie (« in-the-money »).
Gamma : Très haut lorsque l’option est « at-the-money ».
Theta : la valeur de la position baissera lorsque l’option perdra de la valeur temps.
Vega : La valeur de la position optionnelle augmentera en cas de hausse de la volatilité attendue. Plus le prix du sous-jacent est proche du prix d’exercice (strike) et plus la maturité est éloignée, plus le vega sera haut.

Comment être exonéré de taxe foncière ?

 Vous êtes propriétaire de votre résidence principale et vous payez la taxe foncière chaque année ?
Savez-vous que, sous certaines conditions, vous pouvez être exonéré de taxe foncière ? partiellement ou totalement.
La taxe foncière qui peut représenter 1 à 2 mois de loyer peut être réduite (dégrèvement) voire intégralement annulée (exonération) sous certaines conditions.

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Comment être exonéré de taxe d’habitation ?

 

Vous voulez réduire vos impôts ? une exonération de la taxe d’habitation est possible.
La taxe d’habitation qui peut représenter 1 à 2 mois de loyer peut être réduite voire intégralement annulée sous certaines conditions.

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Déduire ses moins values en remplissant le formulaire 2074 CMV des impôts

Déclaration impôts Le mois de mai, c’est le mois où l’on reçoit les IFU de nos banques/courtiers et durant lequel on doit remplir sa déclaration d’impôts mais ce n’est pas toujours si simple. Cette année (2016), le formulaire permettant de réduire son imposition en déduisant de ses plus-values, les moins-values des années précédentes a changé. Le formulaire 2041 SP a été remplacé par le formulaire 2074-CMV.

Le principe général est simple mais le remplissage des formulaires 2042 et 2074-CMV de la déclaration d’impôts ne l’est pas forcément et on se serait bien passé d’un énième changement dans notre déclaration de revenus.

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Retour d’expérience sur le CFA (Chartered Financial Analyst)

Le CFA (Chartered Finacial Analyst) est une certification de finance reconnue mondialement et délivrée par l’Institut CFA.
Il se compose de 3 niveaux. Pour obtenir un niveau il faut réussir l’examen correspondant avec plus de 70% de bonnes réponses.

Le CFA est particulièrement orienté vers l’analyse financière mais les sujets abordés sont assez variés et touchent la finance en général.

Le contenu du CFA (Chartered Financial Analyst)

Les sujets du CFA sont :

  • L’éthique et les standards professionnels (Ethical and Professional Standards)
  • Méthodes de calcul quantitatives (Quantitative Methods)
  • Economie (Economics)
  • Information et analyse financière (Financial Reporting and Analysis)
  • Finance d’entreprise (Corporate Finance)
  • Gestion de portefeuille (Portfolio Management)
  • Investissements en actions (Equity Investments)
  • Investissements à taux fixe (Fixed Income)
  • Produits dérivés (Derivatives)
  • Investissements alternatifs (Alternative Investments)

Le fonctionnement des Options – Les produits financiers

Une option est instrument financier qui fait partie de la famille des produits dérivés.

C’est un contrat entre un acheteur et un vendeur qui donne à l’acheteur de l’option le droit et non l’obligation d’acheter (Call) ou de vendre (Put) un actif sous-jacent (ex : une action) à un prix fixé à l’avance (strike), à une date donnée ou pendant une période définie à l’avance.
Un Call est une option d’achat qui donne donc la possibilité d’acheter un actif dans le futur à un prix convenu à l’avance.
Un Put est une option de vente qui donne donc la possibilité de vendre un actif dans le futur à un prix convenu à l’avance.
Acheter une option c’est acheter le droit de faire un choix en contrepartie du paiement d’une prime (le prix de l’option).

Sous-jacent : Un actif sous-jacent est un actif sur lequel porte une option ou un produit dérivé. Il peut être financier (actions, obligations, bons du Trésor, contrats à terme, devises, indices boursiers…) ou physique (matières premières agricoles, métaux précieux…).

Option européenne : une option européenne permet d’exercer l’option (achat/vente du sous-jacent) uniquement à la date d’échéance.

Option américaine : une option américaine permet d’exercer l’option (achat/vente du sous-jacent) jusqu’à la date d’échéance.

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Fiscalité des dividendes canadiens sur un Compte Titre (CTO)

 

La fiscalité française est complexe et elle le devient encore plus quand on a des revenus qui sortent de l’ordinaire comme des dividendes d’actions canadiennes.

Double imposition

Le Canada prélève une retenue à la source sur tous les dividendes versés par une entreprise cotée au Canada.
Un résident fiscal français doit payer des impôts en France sur ses revenus, peu importe d’où proviennent ses revenus.
Les dividendes d’actions canadiennes sont donc soumis aux prélèvements sociaux français (15,5% dont 5,1% déductible) et à l’impôt sur le revenu selon votre tranche marginale d’imposition (TMI).

Un dividende canadien sera donc réduit par :

  • la retenue à source du Canada (15 ou 25%)
  • l’imposition sur le revenu français + les prélévements sociaux français
Pour éviter cette double imposition, un crédit d’impôt a été mis en place, ce qui vous permet de récupérer le montant de la retenue à la source sur votre déclaration de revenus.

Les manipulations boursières (chasse aux stops loss, rumeurs, HFT)

« Le cours de cette action est manipulé », voilà un refrain que nous entendons souvent à tort et à travers.

Il existe plusieurs méthodes pour manipuler les marchés boursiers (chasse aux stops loss, rumeurs, spoofing, layering), la plupart sont illégales mais certaines sont plus difficiles à repérer que d’autres.

La liquidité est un facteur important, une action peu liquide sera plus facilement manipulable qu’une action du CAC 40.
N’importe qui peut manipuler le cours d’une action (mais pas n’importe laquelle), cela peut être fait par un trader particulier ou par un trader professionnel travaillant pour un hedge fund, un courtier ou une banque d’investissement. Cependant, il faut garder à l’esprit qu’une banque d’investissement s’adonnant à ce type de pratique a largement plus à perdre qu’un trader particulier.

Une banque d’investissement ou un courtier qui se fait prendre pour manipulation de marché risque une amende mais également de perdre la confiance de ses clients (cela semble bête mais c’est primordial dans ce milieu) et surtout, le régulateur peut lui interdire tout simplement de traiter sur le marché qui a été la cible de la manipulation boursière, ce qui a des conséquences dévastatrices. C’est un peu comme retirer son permis de conduire à un taxi.
Un particulier risque « seulement » une amende proportionnelle à l’ampleur de la manipulation.

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Le High Frequency Trading utilise des lasers pour aller toujours plus vite

Le Trading Haute Fréquence (High Frequency Trading) continue encore et toujours sa course à la vitesseafin d’envoyer des ordres sur les différentes plateformes boursières le plus rapidement possible.

La dernière nouveauté pour réduire la latence d’envoi des ordres, c’est l’utilisation d’une technologie utilisée par l’armée américaine pour communiquer avec certains avions de combat, la transmission de données par faisceaux lasers. Cette technologie répondait parfaitement aux besoins de l’armée puisqu’elle est plus rapide que les ondes Wifi ou radios et que les données transmises sont difficiles interceptables.

Plusieurs entreprises technologiques ont entrepris de relier les datacenters des principales places boursières (NYSE, NASDAQ etc.) des marchés actions avec des faisceaux lasers. Un réseau de trading haute fréquence utilisant les lasers pourrait gagner plusieurs micro-secondes par rapport à un réseau fibre optique classique. Les lasers sont installés sur des toits d’immeubles, de tours de bureaux, le long des 37 km qui sépare le datacenter du New York Stock Exchange à Mahwah, N.J et le datacenter du Nasdaq Stock Market dans une autre ville du New Jersey, Carteret.

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Comprendre les contrats futures – Les produits financiers

Un Future est un engagement ferme d’acheter ou de vendre une quantité convenue d’un actif à un prix fixé à l’avance et à une date future convenue.

Un Future est un instrument financier dérivé de la catégorie des contrats à terme. Il est standardisé et coté sur un marché réglementé.
Les contrats à terme permettent de négocier l’achat ou la vente d’un actif  précis dans le futur à un prix convenu.

La valeur d’un contrat Future va dépendre de l’évolution du prix de l’actif sous-jacent, c’est un produit dérivé.
Les contrats Futures peuvent porter sur de nombreux sous-jacents : produits agricoles, matières premières, devises, indices boursiers etc.

Les contrats à terme ont toujours existé. Ils servaient par exemple aux producteurs agricole.

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