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La stratégie Event Driven des hedge funds

Investisseur

Le 9 mai 2012 à 20 h 03 min

Les hedge funds Event Driven exploitent les variations créées par des événements importants de la vie d’une entreprise (recapitalisation, fusions, acquisitions, rachats d’actions, démantèlement etc.) et qui auront un impact sur la capitalisation de la société.

Le résultat de ce type d’opération est incertain, les investisseurs manquent donc de visibilité, ce qui crée des opportunités d’arbitrages pour les hedge funds Event Driven.

Il existe 3 catégories d’investissements pour les fonds Event Driven :

Distressed Debt : société en détresse financière redressement etc.
Risk Arbitrage : société en pleine fusion ou acquérant une autre entreprise
Special Situation : toutes les autres situations et événements particuliers ayant un impact sur le capital de l’entreprise

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La stratégie Convertible Arbitrage des Hedge Funds

Investisseur

Le 5 mars 2012 à 21 h 42 min

Les hedges funds Convertible Arbitrage sont spécialisés sur les produits convertibles comme les obligations convertibles.
Ces fonds d’investissements basent leur stratégie sur des modèles mathématiques qui établissent des relations entre l’obligation convertible et son action sous-jacente.

Une obligation convertible (convertible bond) est une obligation (une créance) qui donne droit au détenteur d’échanger son obligation contre des actions de la société émettrice pendant une certaine période et une parité de conversion fixée à l’avance.

Avant d’être convertie (ou si elle n’est pas convertie) l’obligation convertible possède les mêmes avantages qu’une obligation classique : le coupon versé périodiquement est garantie sauf en cas de faillite de l’entreprise.
L’obligation convertible peut donc être assimilée à un bon de souscription pour une action. Les gérants de hedge funds font des arbitrages entre l’obligation convertible et l’action sous-jacente lorsqu’une opportunité se présente.

Comment Georges Soros a détruit l’ancêtre de l’Euro

Investisseur

Le 21 janvier 2012 à 19 h 23 min

La fin de l’euro serait-elle vraiment un scénario inédit ? Entre 1979 et 1992, un système monétaire avait déjà été mis en place entre les principaux pays européens (Allemagne, France, Angleterre) pour lier leurs monnaies.

Le Système Monétaire Européen (SME) a pris fin suites aux attaques du hedge fund de Georges Soros sur le marché des changes.
En prenant des positions baissières de plusieurs milliards contre la livre sterling, Georges Soros a forcé la Banque d’Angleterre a sortir du Système Monétaire Européen ce qui lui a valu le surnom de « l’homme qui a fait sauter la Banque d’Angleterre ».

Comment Georges Soros a réussi a faire couler la livre sterling et le Système Monétaire Européen, ancêtre de l’euro ? a engendrer des milliards de plus-value ? un tel scénario peut-il se reproduire avec l’euro ? c’est ce que nous allons étudier dans cet article.

La stratégie Short Biased des Hedge Funds

Investisseur

Le 12 janvier 2012 à 10 h 35 min

Les hedge funds Short Biased misent sur la baisse de certains titres en utilisant la vente à découvert (VAD). Ils gagnent de l’argent si le titre sélectionné baisse mais également en plaçant les liquidités dégagées lors de la vente à découvert.

Cette stratégie est très risquée à long terme car les marchés boursiers sont historiquement haussiers.

Explications sur la vente à découvert (short selling) et son utilisation par les hedge funds.

La vente à découvert
(Short Selling)

La vente à découvert permet de vendre une action que l’on ne possède pas et de l’acheter plus tard. Habituellement, on achète puis on vend car on anticipe une hausse. Par exemple, on achète Total à 30 € on a comment objectif de revendre à 35 €.
La vente à découvert permet de miser sur la baisse. On va vendre Total à 35 €et racheter l’action à 30 € (si le cours descend à ce prix). On gagnera donc de l’argent sur la baisse de l’action.

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La stratégie Long Short Equity (LSE) des Hedge Funds

Investisseur

Le 7 janvier 2012 à 12 h 36 min

La stratégie Long Short Equity (ou Equity Hedge) est une stratégie assez répandue parmi les hedge funds qui consiste à prendre des positions longues (à l’achat) sur des titres considérés comme sous-évalués et des positions short (à la vente) sur des titres considérés comme surévalués.

L’hedge fund anticipe donc la baisse des actions surévaluées et la hausse des actions sous-évaluées, ce qui lui permet de gagner de l’argent quelque soit la conjoncture économique.

Les positions long et short peuvent être prises, soit en achetant (long)/vendant (short) directement des titres sur le marché, soit par l’intermédiaire de produits dérivés qui permettront d’utiliser un effet levier plus important.

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Pourquoi des trackers non européens sont éligibles au PEA

Investisseur

Le 11 décembre 2011 à 9 h 36 min

Les trackers (ou ETF, Exchange-Traded Fund) sont des produits financiers généralement simples et facile d’utilisation pour les particuliers.

Ils permettent de diversifier rapidement et facilement un portefeuille boursier car ils offrent la possibilité d’investir sur des bourses étrangères comme au Brésil, en Russie, en Inde, en Corée du Sud, en Chine, au Japon ou encore en Afrique du Sud.
De nombreux trackers sur les pays émergents peuvent être placés dans un PEA bien que celui-ci ne soit sensé contenir que des valeurs « européennes ».
Nous allons étudier dans cet article, comment les banques émettrice de trackers (ETF) utilisent des produits dérivés pour rendre éligible au PEA des trackers sur des actions non européennes.

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La dette des présidents américains

Investisseur

Le 9 décembre 2011 à 14 h 41 min

La dette américaine est de plus de 14 300 milliards de dollars.

Le graphique ci-dessous affiche la part de la dette américaine accumulée par chaque président américain.

On peut remarque que 42,7 % de la dette a été cumulée par George W. Bush durant ces 2 mandats à la présidence des États-Unis de 2001 à 2009.

La dette publique américaine à commencer à croitre à partir du double mandant de Ronald Reagan (1981 à 1989), seul 7 % de la dette est antérieure à Ronald Reagan qui en a généré 13,2 %.

Le mandat de George H.W. Bush, le père de George W. Bush et la 1ère guerre du Golf représente 10,5 % en 4 ans (1989 à 1993).
Son successeur, Bill Clinton qui a pu bénéficier de la croissance de la bulle internet n’a cumulé que 9,8 % des dettes en 8 ans (contre 42,7 % pour George Bush junior sur la même durée).

Barack Obama doit maintenant réussir à gérer cette dette colossale qui a majoritairement été accumulée par ses prédécesseurs.

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Garanties en cas de faillite d’une banque pour un particulier

Investisseur

Le 14 novembre 2011 à 20 h 59 min

Quelles sont les garanties qui protège un particulier en cas de faillite de son établissement bancaire ? de sa banque ? de son assureur ?
Que peut espérer récupérer un épargnant ? un couple de déposants ? un enfant mineur ?

Toutes les réponses à vos questions concernant la protection des épargnants particuliers.

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Mots clés : actionnaires, banques françaises, déposant, épargnants, fonds de garantie des dépots, garanties, protections bancaires

Choisir un courtier en ligne pour acheter des actions

Investisseur

Le 7 novembre 2011 à 13 h 21 min

Un courtier (broker) est un intermédiaire financier qui vous offre la possibilité d’acheter et de vendre sur les différents marchés financiers. Vous devez obligatoirement passer par un intermédiaire financier comme un courtier pour acheter des actions en bourse.

La plupart des banques proposent un service d’achat/vente d’actions mais les frais peuvent être importants. Avec le développement d’internet de nombreux courtiers en ligne à bas coûts sont apparus.
Ces courtiers en ligne vous permettent d’acheter et de vendre des actions en quelques clics avec des frais réduits.
Ils doivent respecter les mêmes règles que les banques et sont soumis aux mêmes exigences.

Pour choisir un courtier en ligne, plusieurs paramètres doivent être pris en compte et pas simplement le prix du passage d’ordre.

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Les détenteurs de la dette grecque

Investisseur

Le 4 novembre 2011 à 19 h 09 min

Qui détient la dette grecque ? Voici une question que beaucoup se posent en ces temps de crise des dettes souveraines. Barlcays Bank a publié une liste des 40 principaux détenteurs de la dette grecque.

Les 40 établissements ou institutions suivants représentent 75 % de la dette publique grecque.
Les banques et les assureurs français détiennent 18,3 milliards de dette du secteur public grec. L’exposition est certes importante mais la perte de 50 % reste largement supportable pour le secteur bancaire français.
La BNP est la banque française la plus exposée avec 5 milliards d’euros d’encours, suivi par Dexia (ou ce qu’il en reste), Société Générale, Groupama, CNP, BPCE, AXA et enfin Crédit Agricole qui était exposée à la Grèce par l’une de ses filiales.

Le secteur public (48,6 Mds€) et les banques grecques sont largement exposés à la dette de leur pays.

Liste des 40 principaux détenteurs de la dette publique grecque par Barclays.

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La vente à découvert (Short Selling)

La vente à découvert
(Short Selling)