17/11/2011 – Nouveau record des taux d’emprunt Français à 10 ans

Le taux obligataire auquel emprunte la France sur 10 ans est à son plus au niveau depuis le mois d’avril.

Le taux des OAT françaises à 10 ans est de 3,64% aujourd’hui. Un plus haut à 3,82 % a même été touché.
Le taux d’emprunt de la France a augmenté de quasiment 52 % depuis septembre 2011.
Cette augmentation des taux d’emprunt est très couteux pour la France qui doit émettre fréquemment de nouvelles obligations afin d’emprunter de l’argent sur le marché et financer sa dette publique.

Cette augmentation du taux d’emprunt français est représentative de l’aversion au risque créé par la crise des dettes souveraines de la Zone Euro et de la peur liée à la perte du AAA.
Les pays dont la dette publique semble mieux maitrisée, comme l’Allemagne voit leur taux d’emprunt baisser, ce qui provoque une hausse du spread entre les emprunts obligataires Français et Allemands.

Taux d'emprunt OAT 10 ans France au 17/11/2011
Taux d'emprunt OAT 10 ans France au 17/11/2011

Cette hausse est due aux banques et assureurs qui se débarrassent des obligations d’états jugées trop risquées après le défaut partiel de la Grèce sur sa dette.

Contrairement à ce qu’il se passait à la mi-octobre (cf. Hausse des taux d’emprunt de la France et du CAC 40) où les taux montait en même temps que le CAC 40 par le biais d’arbitrages entre les OAT et les actions françaises, cette fois-ci les taux français montent et le CAC baisse, ce qui signifie que des capitaux sortent de France pour être réinvestis dans des pays jugés plus sûrs.

Révision de la perspective « stable » de la note Aaa de la France par Moody’s

L’agence de notation Moody’s a annoncée lundi 17 octobre 2011 qu’elle allait réétudier la perspective « stable » assignée à la note Aaa de la dette française au cours des trois prochains mois.
La France possède actuellement la meilleure note possible Aaa avec une perspective « stable » de cette note.

Moody’s voudrait prendre en compte l’éventuelle recapitalisation des banques françaises dans la notation ce qui pourrait faire passer la perspective de « stable » à « négative ».
Le changement de perspective de la part d’une agence de notation est généralement suivi, entre 3 et 12 mois plus tard par un abaissement de la note.
Si le résultat de cette étude donne une perspective « négative », la dégradation de la note de la France ne serait plus à exclure selon Moody’s.

Le niveau d’endettement de la France est parmi les plus élevés des pays notés Aaa mais il reste contenu grâce à un poids relativement faible des intérêts de la dette par rapport aux revenus de l’Etat.

Moody’s dit « que la puissance financière du gouvernement s’est détériorée, à l’image de ce qui s’est passé dans d’autres pays de la zone euro, parce que la crise économique et financière mondiale s’est traduite par une détérioration du niveau d’endettement de la France », soulignant qu’il était plus fragile que ceux des autres pays de la zone euro qu’elle note également Aaa.

Hausse des taux d’emprunt de la France et du CAC 40, explications

Le taux d’emprunt des obligations de l’état français est au plus haut depuis début août 2011.

Après avoir atteint un plus bas à 2,44 % le 12 septembre, le taux de l’OAT à 10 ans de la France est passé de 2,53 % le 4 octobre  à 3,13 % le 14 octobre, soit une hausse de 24 % en à peine 10 jours. Dans le même temps, le CAC 40 a bondi de 16 %.

Le taux des obligations de l’état français (OAT) représente le taux auquel la France emprunte à des investisseurs sur les marchés financiers.

Le risque d’emprunter à la France se serait-il considérablement accru dans les 10 derniers jours alors que l’indice boursier français était en forte hausse ? c’est la question à laquelle nous allons tenter de répondre.

Taux des obligations d'état françaises (OAT) à 10 ans
Taux des obligations d'état françaises (OAT) à 10 ans sur 6 mois

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